短短两天时间，道指就回升了289点，接近近三百点的反弹，感觉前几天的暴跌就像场梦一样荒诞。”
教室里，卡薇娜发表着自己的看法。
作为经济系的研究生，北美遭遇了自1929年以来的金融最大危机，甚至这场危机比之1929波及范围更广，损失更惨。
一场正在发生的金融危机，给了众人实操的机会。
学院的教授在给联邦出谋划策的同时，也在以此案例进行教学。
1929年的经济大危机距离太远，活到现在的幸存者是极少数，只能从文字上去感受那一场灾难。
这样的教学显然达不到预期，颇有隔靴搔痒之感。
这次的黑色星期一，让不少人通过媒体和电台亲历了这场危机的发生，甚至有不少学生，听到电台传出来的信息后，跑到交易所亲眼见证了这场危机。
“卡薇娜，道琼斯指数暴跌了22.6%，但股市可不止它一个指数，还有纽约交易综合价格指数、标准偶尔500指数等，这些指数最少的也暴跌了11%。
在这些指数中，曾出现一笔有三万五千手的空单，成交金额更是高达四十亿美元。
除了股市下跌，还有股指期货的套利问题，保守估计，只是周一一天，股市就损失了近五千亿美元的财富。
在行政命令作用于股市后，道琼斯指数虽然反弹了近三百点，但是跌去的财富并未回来多少。
一只股票先是跌了50%再反弹50%就能回到原来的股价吗？显然不能！”
“不错！指数的反弹并不代表市场回暖，却是一个良好的信号，给市场注入了极大的信心。
在央行保证流动性、银行降低利率和各大公司下场宣布回购股份的情况下，给了市场和股民极大的信心，回归估值不过是时间问题。”
看到好友被质疑，韩文静当即帮腔。
偌大的教室顿时变成了辩论赛场，同学们各抒己见，对股灾发表着自己的看法和解决办法。
在众人讨论最激烈的时候，一则来自纽约交易所的消息，顿时让众人哑了火。
历时三天，周一当天，纽约交易所的交易情况全部统计了出来。
往常交易所的日均交易数量在1.5亿股左右，峰值的时候也不过1.8亿股。
但是在10月19日这天，交易的股票高达6亿股，远远超过了计算机的承受极限。
早在当天中午，就有交易员发现计算机交易指令比平时慢了20分钟以上，但因为事情紧急，并未上报。
直到下午两点，计算机交易的速度比实际交易速度晚了100分钟以上，这个时候股票的换手数量已经高达四亿股。
此时，纽约交易所的两百台计算机近乎陷入了瘫痪状态，市场上面临巨大的卖盘，程式交易又根据下跌的股价发出了抛售的交易指令，因而引发了更大的灾难。
纽约交易所使用的计算机系统是指定指令转换系统，即DOT系统。
由于系统容量不足，传送到DOT系统的3.96亿股的交易竟然有1.2亿股没有执行，其中还包括了9200万限价指令，30%的交易指令都未能执行，随着这一消息的披露，刚刚有起色的股市必然会再度下跌。
股票持有者以为清仓成功，庆幸躲过一劫，没想到经过三天时间，这些未成交的信息才被披露出来。
无端遭受这样的损失，不用想纽约交易所将会遭受怎样的信誉危机。
听到这则消息，同学顿时停下争吵，纷纷跑出了教室，向着交易所赶去。
到了交易所，同学们看着荧光屏掉头向下俯冲的股价，认真做着记录。
韩文静看着看着道琼斯指数，从2100点的位置不断下跌。
在各种救市措施之下，道指在短短两天的时间重新回到2000点高位，昨天收盘时一度站上了2027.68点位置，再反弹220点就能重新回到黑色星期一的开盘价。
今天开盘，指数一度反弹到了2100的位置，这么快的反弹，显然是对市场充满了信心。
但随着有DOT系统中有1.2亿股股票未能成交的信息传出，再次引发了人们的担忧。
这个早在七十年代初就被引入的程式交系统，竟然惹出了这么大的乱子，让不少人损失惨重，也引发了公众对于程式交易的不信任，特别是这些年经常会有因为程式交易的负面新闻出现，更是成了股灾的元凶。
伴随着信息的传遍，指数开始快速下跌。
一路从2100点的位置，跌到了2000点，再到跌破2000点，跌破1950……
……
港岛，面对舆论压力，李福兆宣布联交所继续停市，坚持下周一再交易。
在获得了港府的支持后，民众哪怕再有怨言也只能无奈接受。
许多人在怒骂联交所的同时，也在关心着美股的动向，听到美股快速反弹的消息，不少人捶胸顿足，恨不得联交所早点开市赚钱。
10月23日，周五，怒骂抗议了两天的股民今天安静无比。
原因无他，昨晚美股再次大跌，许多人开始庆幸，幸好联交所顶住了压力，不然又是一场灾难。
想到联交所周二的决断，越来越多的股民觉得李福兆的决断英明无比。
对于这些人夸赞，李福兆并未听到，即便听到，面对墙头草一样的股民，也不会在意。
今天是港股停市的第四天，股市积压的交易，早已清理完毕。
看着联交所汇总来的信息，李福兆顿时放心不少，随着秘书送来的另一份信息，顿时吓出了一身冷汗。
这场危机足以覆灭整个联交所，一个应对不好，全港的都将面临巨大的危机。
事情倒不是出现在股票市场，而是刚刚成立一年半的期交所上。
此刻的期指市场正面临崩溃的危机。
由于联交所宣布停市，跟随恒生指数变化的恒生期货也被迫停市。
周一，恒生指数暴跌了420.81点，跌幅高达11.1%，恒生期货合约中的各月合约连续两次跌停。
恒生期货合约作为港岛刚刚诞生的期货产品，自诞生以来，从未遭遇过这么大的危机。
三月份的时候，因为股指暴跌一百点而停市国一天。
上周五，在余利民和杨兴武恶意做空四大家族、十大富豪的情况下，哪怕放出移民名单的信息，恒生期货合约停板一次，下跌最多时暴跌近240点，在四大家族、十大富豪做出应对措施后，股指期货和期货指数开始了快速反弹。
收盘时，股指期货还一度比恒生指数高了一百多点，显然是对未来的市场看好。
哪怕四天前股市暴跌，股指期货仍然高于恒生指数不少，并未因为股市暴跌而影响到未来。
股指期货虽然看好港岛未来的发展，但因为期交所的两次停板，股指期货暴跌四百多点，导致许多客户被强制平仓。
期货交易和股市交易最大的不同就是，从事期货交易只需少量的资金就能撬动大量的资金。
正常来说开一张期货合约，只需10%的保证金，就能维持交易，在港股暴跌前，一张期货合约只需18916就能进行交易。
这样一张合约就能撬动近十九万的资金，相当于自带十倍杠杠，饶是如此，仍有人觉得杠杠太低，许多人抱着侥幸心理，跟期货经纪谈判后，拿着更高的杠杠进入期货市场。
李福兆看着手里的信息，这些期货经纪为了获得更多的佣金，甚至违规给出了20倍的杠杆，也就是说只需5%的保证金就能开仓交易。
在这样的情况下，股指期货的波动超过1.5%，超过60点的波动客户就会爆仓。
周一股市大跌，股指期货更是两次停板，在不追加保证金的情况下，哪怕持有10%保证金的客户都会被强制平仓。
更别说只是持有了5%保证金的客户，这些人不但被强制平仓，还倒欠了期货交易所不少钱。
在股市崩盘后，期交所发现某些客户开始赖账，不想承担合约责任，期货经纪又无法讨回合约押金。
看到这个信息，李福兆顿时就坐不住了，要是缺口太大，导致期货市场崩溃，期货经纪只能通过出售股票来套现，届时整个金融市场恐怕将出现灭顶之灾。
港岛发展了几十年的金融市场也会毁于一旦。
想到这些，李福兆打了个寒颤。
当即拿起电话打了出去，不一会，电话接通后，李福兆询问一番快速挂断电话，起身离开了办公室。
十几分钟后，期交所的办公室里李福兆看向期交所主席湛佑森问道：
“老湛，情况怎么样？这几天有多少客户补仓？
我们可是顶着压力让联交所停市了四天。
现在世界各国金融市场在经过了最初的反弹后，又开始了调整。
港股躲过大跌，应该提升不少人的信心，筹集的资金应该不少吧？”
李福兆一进来就迫不及待地问道，由不得他不心急，期货市场可是事关股票市场的命脉，更是影响港岛金融的未来。
“老李，你来了，多亏你及时宣布停市，不然我们期交所就崩溃了。
你也知道，我们期货保证公司只有1500万的资本额和750万积累储备金。
联交所宣布停市后，让股市避免大跌，让许多客户重新积蓄了信心，这几天陆续有客户过来追加保证金。
但目前为止，需要“补仓”的缺口还有1.2亿港币。
估计到今天晚上还能再进来一千万资金。”
李福兆闻言顿时头大如斗，这么点资金就敢开期货公司？
光是恒生期货合约，去年五月成立之初，日均交易量就有两千份，到了今年十月，日均交易量早就突破了四万份，一份的合约的价值将近二十万，哪怕现在也有近19万。
每天四万份的交割，撬动的资金高达76亿，结果期货公司的资金全部加起来只有可怜2250万，这点钱根本无济于事。
李福兆眉头皱的老高，加上周六周日，两天顶多再进来三四千万的资金，到时还有七八千万的缺口。
这个缺口一旦补不上，期货公司就会抛售股票进行套现，现在的股市显然极度脆弱，经不起任何风吹雨打，连锁效应之下，股市的损失至少十倍以上。
“这么说还有1.1亿的缺口？”
回过神来的李福兆问道。
“不错！周六周日两天也能进来不少资金，我已经派经纪联系客户了，这两天都能办理入金。”
“不行，缺口太大了，这样下去，期交所会崩溃，股市也将会受到重创，对了，港府那边准备怎么应对这场危机？”
“由于涉及的问题非常复杂，又十分重要，港府聘请了伦敦主要商业银行之一的Hambros Bank Ltd.出任顾问。
这几天他一直在了解交易所的情况。”
“还没给出办法吗？”
“没有，我已经催了几次，他都说快了快了，哎！事情太棘手了，老李，我对不住你啊！早知道会这样，我一定会严格约束经纪，不然也不会出现这样的麻烦了。”
“行了，现在说这些无济于事，早点拿出解决办法才是正事。”
李福兆摆了摆手，坐在椅子上认真思考起来。
他在期交所一直待到傍晚，观察着来来往往的客户，得益于联交所的果断停市，在一众期货经纪的追讨和好言劝说下，前来期交所追加保证金的客户比湛佑森预计的多了不少，追加的资金也多了两百万。
看到这个情况，湛佑森顿时放松不少。
李福兆见此仍旧担忧不已，距离下周一的开市，期交所的缺口还有1.08亿港币，两天时间显然不足以弥补缺口。
面对这种情况，李福兆当即拉着湛佑森找到财政司和港府。
第二天，经过一天的激烈讨论，迅速推出了一系列的“救市”措施，港府宣布：
贷款支持港岛期货保证公司，以免引起连锁反应。
同时银行宣布大幅减息，减少股民买入股票和期货的机会成本。
在这两项措施的刺激下，期货公司有了足够的保证金，稳定了期货市场，对于大客户而言，降低了交易成本。
第659章 豪取百亿
“兴武，银行公会宣布降息1%，比联储的0.5%还高一倍，市场上的流动性有了保证，咱们可就危险了。”
“是啊！联交所停市四天，股市躲过数次大跌，就连前两天希望赶紧开市的股民都不催了。