唐长浩和宋悦华一起点头，这个说的话整个逻辑就通了，都是一群最聪明人的在做生意，怎么可能留下这么明显的漏洞？
不过这么一来，两人对于张起航接下来对美国经济危机的分析就越发好奇了：都做到这个程度了，怎么还会出现一场堪比70年代石油危机的全球性经济危机？
张起航接着说道：“这点亏损，对于那些用自己的钱买MBS产品的人来说，自然影响不大，无非就是多赚少赚的问题，但对于一些投资机构来说，那就不是这么回事了，两位领导应该都知道，欧美的股市投资和期货市场都可以加杠杆，其实不止是股票和期货，证券产品也可以加杠杆，而且风险越低的产品，杠杆就加的越厉害，像是这种MBS资产包，投资机构上个二三十倍的杠杆都是正常的，因为只有这样才能赚到钱。”
听到张起航这话，宋悦华震惊了：“金融杠杆加到二三十倍？这风险也太大了吧？稍微有个波动可能就要强制平仓了啊。”
说完，见唐长浩有些疑惑和不解，宋悦华给他解释道：“举个例子，有个投资机构自有资金是10亿美元，如果是20倍的金融杠杆，就相当于他可以调配的资金从之前的10个亿一下子飙升到了200个亿，哪怕是只有5%的收益，那也是10个亿，相对于自己持有的资金来说，盈利相当翻了一倍！如果是30倍的杠杆，则可以调配的资金一下子飙升到了300个亿，哪怕5%的盈利，那也是15个亿。
当然，金融档杆给投机者带来了丰厚的汇报的同时，也极大的放大了投机者的风险，如果他投机的金融产品的下跌幅度达到了5%，损失就是10个亿，这个时候，银行方面就要强制平仓了，但这个亏损，银行方面是不承担的，相当于只要有5%的亏损，投机者直接就亏掉了自己的本金。”
“原来这个金融杠杆是这么回事。”唐长浩连连点头，很是感慨的样子：“也就是说这个杠杆加的越大，风险就越大呗？”
宋悦华微笑着点头：“就是这么回事。”
唐长浩接着转头看向张起航：“小张，你接着说……现在听你的解释，我觉得这件事越来越有意思了。”
张起航接着说道：“只是MBS，银行觉得还不够，觉得杠杆加的太厉害的话风险太大，又借鉴保险行业的CDS……也就是信用违约互换……搞出了针对次级房贷市场的信用违约互换产品。
我举个例子，比如美利坚的某家从事次级住房抵押贷款的银行放出去了100亿美元的贷款，以10年总计盈利40%来算，总盈利就是40个亿，不过与此同时，银行也有些担心，觉得在长达10年的时间里肯定会有不少次级房贷申请者因为各种各样的原因导致他们还不上贷款，进而导致银行出现大量的坏账。
这个时候要怎么做才能尽可能的规避这个风险？
于是信用违约互换也就是CDS应运而生，这个时候的银行就找到了另外一家金融机构……通常是保险公司……商议，说伱给我设计一个保险产品吧，我给你3亿美元的保费，如果有贷款人还不上贷款，损失就由你来赔，这么我一来，银行不用承担风险也稳赚37亿美元。
而对于保险公司来说，他们当然不可能一口答应下来，而是去做调查，经过专业的调查公司的调研之后，保险公司发现，现在经济的发展势头不错，虽然确实有个别人会出现换不上贷款的情况，但这个比例很低，大约在1%到1.5%之间，也就是说，在这加银行放出去的总计100亿美元的次级住房抵押贷款当汇总，最多只有1.5亿美元还不上，这么一来，即便是最糟糕的情况，我收3亿美元的保费，哪怕赔掉1.5亿，还能赚1.5亿甚至是2亿，这生意可以做啊，差不多100%的利润呢。
当然，保险公司也不是什么善男信女，他们内部一番商量之后再次找到银行，说你这个贷款的风险太大了，根据我们的调研和评估，违约的潜在风险高达3%，等于我一分钱不赚，全给你们打工了，这是绝对不行的，除非你们把保费提高到6亿美元，否则老子不干！
最终的结果就是双方一番讨价还价和拉扯之后，在5亿美元这个数字上达成了一致，银行出5亿美元的保费，为自己的盈利进行兜底。
但是您们也是知道的，房贷的期限基本上都比较长，最低都是10年起，20年乃至30年的也都正常，这种情况对于喜欢赚快钱的金融统计机构来说实在是太不友好了，所以，这家保险公司会将自己的这张CDS合同以4.5亿美元或者4亿美元的价格进行转卖——银行能把这张CDS合同卖给我，我也能把这张CDS合同卖给第二家保险公司，就相当于第一家保险公司找到了第二家保险公司，为自己的承保的这份保单再买一份保险，这么一来，将来真到了需要进行保险理赔的时候，自己就不用掏钱，而是由另一家保险公司承担赔付责任。
当然，第二家保险公司也不傻，他们一算账，发现100亿最多有1.5个亿还不上，我4.5个亿接过来，最糟糕的情况还能保证净赚3个亿，这笔买卖可以啊，于是第二家保险公司就跟第一家保险公司又签了一笔CDS合同。
接着第二家保险公司有样学样，将自己的CDS合同以略低的价格与第三家保险公司签订了CDS合同，给自己买了一份保险，同时将赔付风险转嫁给了第三家保险公司；第三家保险公司继续有样学样……”
听到这里，唐长浩实在是忍不住了：“这不就是俄罗斯套娃么？”
“可不就是俄罗斯套娃么，”张起航笑着点头：“我对美国相关机构此前公布的数据做了整理，发现整个美利坚的CDS规模大约在50万亿美元到60万亿美元之间，而一旦出现违约，哪怕只有10%，那也是5万亿美元到6万亿美元的损失！”
“五六万亿美元的损失？”
这个数字一出来，唐长浩和宋悦华同时被吓了一跳，两人的脸色一瞬间变的格外难看：作为高级干部，两人清楚的记得在干刚刚过去的2006年，华夏的GDP总额才2.75万亿美元！这怎么比？
“还不止呢，”张起航接着说道：“从去年开始，美利坚的住房抵押贷款以及次级住房抵押贷款的违约率就在不断上升，今年4月份，美利坚次级房贷市场著名的信用抵押贷款企业新世纪金融的破产就已经传递出了一个非常不好的信号，再结合此前美利坚股市的大跌以及房利美。房地美这两大巨头的巨额亏损……”
说到这，张起航深吸了一口气，说道：“我认为，所有的这一切都指向同一个方向：一场从美利坚次级房贷市场开始的、蔓延至全美所有金融领域的大规模经济危机，已经开始了，而以美利坚的经济在全球经济当中所占的比重，这场经济必然会传导至全世界每一个角落，哪怕是没通电的非洲也不例外，而咱们华夏作为一个内需和外需并重的国家，再怎么高估本次的经济危机对咱们的冲击都不为过。”
“……”
听张起航说完，唐长浩和宋悦华没说话，只是两人的眉头都皱的厉害。
(本章完)
第1214章 情况还没有那么糟，我们还有机会
思索了片刻之后，唐长浩对宋悦华说道：“悦华同志，如果真的像是小张说的这样，会出现一场席卷全球的经济危机，别的不说，咱们的出口会受到很大的影响啊。”
“我也是这么想的，”宋悦华点点头说道：“去年，咱们省的出口总额为686.44亿美元，我刚看了咱们今年上半年的进出口贸易数据，其中出口额为420亿美元，按照以往的经验，下半年的出口份额会比上半年多，预计今年全年的出口贸易总额有望突破870亿美元，甚至可以尝试冲击一下900亿美元，”
说到这，宋悦华看了张起航一眼，这才接着说道：“如果情况当真像起航同志说的这样，那咱们省的进出口贸易所面临的形式很严峻啊。”
紧随宋悦华之后，唐长浩也是看了张起航一眼，目光中有些郁闷，也有些幽怨。
这倒也可以理解，本来全省的经济形势一片向好，大家全都摩拳擦掌的准备大干一场，甚至大家对于明年全省的进出口贸易总额都充满了乐观的期待，认为很有把握突破1000亿美元——一个省的出口贸易总额就能突破1000亿美元，这可是一个了不得的成就！
可现在呢……
尽管宋悦华和唐长浩都知道这跟张起航没关系，但就像是被人从美梦中叫醒的人多半会有些幽怨一样，此刻的宋悦华和唐长浩的心理也有些幽怨。
张起航自然也感受到了这种情绪，他想了想，对两人说道：“两位领导，我对咱们省今年的出口贸易情况倒没有那么悲观，我觉得可能今年下半年的出口情况应该还能够继续保持一个相对较高的增长速度。
另外，我认为咱们还有充足的时间对全省的经济进行调整，以最大程度的面对和适应这场经济危机的冲击。”
“哦？”
听张起航这么说，宋悦华和唐长浩两人顿时精神一振，宋悦华更是连忙问道：“说说你的理由和依据。”
张起航的这番话，简直是宋悦华和唐长浩最想要听到的了，如果今年的出口形势依旧乐观，同时还有足够的时间来适应和调整来面对这场经济危机的冲击，那简直就是最理想的情况，毕竟，到了这会儿，两人都已经明白，这场经济危机的到来已经是不可避免的了。
张起航说道：“很简单，任何一种现象在前期都要遵循萌芽、爆发、扩散这么三个阶段，而这些都需要时间，经济危机也不例外；此外经济是有惯性的，不是说踩下一脚刹车之后立刻就能刹停……”
下面不用张起航再说，宋悦华和唐长浩已经反应了过来：对啊，一场经济危机不是说席卷全球就马上席卷全球的，总要有个过程，而反观美利坚的这场由次级房贷市场引发的经济危机，现在充其量只是出于萌芽阶段，距离爆发还早的很呢，再加上张起航刚刚提及的经济惯性，最后的情况还真的会像是他所说的那样，今年的出口情况不会受到太大的影响，省里还有比较充裕的时间进行调整。
两人这才意识到自己之前有些过于紧张了，所以在意识到这一点之后，整个人明显的放松子不少。
唐长浩满意的道：“说的不错，有了这个时间，咱们应对起来就从容多了……小张，你还有什么需要补充的？”
张起航下意识的就想要推脱，自己已经说了这么说了，再说一些的话，岂不是显得领导很无能？但还没等他开口，唐长浩就把眼睛一瞪，老实不客气的说道：“别跟我打马虎眼，我就不信你小子都把这场经济危机研究到这个程度了，没想过怎么做对咱们更有利？”
宋悦华也是笑着点头：“小子，别藏着掖着，有什么想法就赶紧说。”
话都说到这个份上了，张起航还能说什么？推脱肯定是不合适了。
苦笑着道：“两位领导可千万别这么说，我虽然有一些想法，但都是一些不成熟的想法，”说完，略略一顿，组织了一下言辞，张起航这才接着说道：“我认为，这次的经济危机，对于咱们的外贸确实有不小的影响，但从长远来说，其实更多的还是蕴藏着咱们产业转型以及做大做强的机会。”
嗯？
听到张起航这话，唐长浩和宋悦华两人下意识的坐直了身子，表情也随之严肃起来：“起航同志，伱仔细说说。”
连对张起航的称呼都变了，从之前的“小张”变成了“启航同志”，显然，在这一刻，不管是唐长浩还是宋悦华，都不再将张起航当成一个小辈来看待。
“好，”张起航应了一声，说道：“要说明白为什么这对咱们是个机会，就必须要搞清楚在这场经济危机当中美利坚政府会怎么做——首先可以肯定的是，美利坚政府绝对不会什么都不做、坐视这场经济危机持续深入下去，不管是他们背后的资本集团还是社会整体舆论，都必然会要求美利坚政府采取行动来化解这场危机。”
“这是肯定的。”宋悦华和唐长浩一起点头，宋悦华更是跟着补充了一句：“如果美利坚政府不采取救市措施，他们背后的那些大资本家和财团就不会放过他们，如果现任政府不采取有利的手段和措施来阻止这场经济危机的蔓延，白房子里面的那位就该滚蛋了。”
“我也是这么认为的，”张起航笑着点头：“既然明确了美利坚政府一定会救市，那么第二个问题也就随之而来了，那就是：怎么救？
我的看法是，既然是金融危机，那么美利坚政府最好、同时也是最合理的应对手段就是以金融来应对金融。美利坚面临的问题不是美国次级住房贷款以及其有关的金融衍生品出问题了么，那么最简单有效的办法就是直接由美利坚政府拿出一大笔钱来，购买次级住房贷款有关的金融衍生品。只要这些金融衍生品有人接盘了，问题也就解决了。”
听到张起航这话，宋悦华和唐长浩的第一反应就是：不是吧？这么简单粗暴？
但两人的水平和造诣在这儿呢，所以紧接着，两人马上就意识到，虽然这么做确实简单粗暴了点，但貌似还真就是应对这场经济危机最直接有效的办法——你也别管这个办法是不是简单、是不是简单粗暴了，你就说这么做能不能解决问题吧？既然能，那就什么都别说，干就完了！
当然，以美利坚政坛的尿性以及两党之间的纷争，这期间肯定会有多轮拉锯式的谈判和利益纷争，但不管他们怎么折腾，怎么狗咬狗一嘴毛，但最终肯定会由政府接盘救市。
“……有道理，”思索了好一会儿之后，唐长浩方才缓缓的点头，对宋悦华说道：“悦华同志，我也觉得这是美利坚政府最有可能采取的应对措施。”
“嗯，”宋悦华应了一声，点头道：“我也是这么看的，虽然还可以通过发动外部战争的方式来转移矛盾，但通过外部战争转移内部矛盾需要时间，如果这场危机来的范围这么广、影响这么大，通过外部战争来转移矛盾确实有些来不及，既然这条路走不通，那么最好的办法就是小张说的这样了，直接有美利坚政府接盘。
只是……”
说到这儿，宋悦华皱着眉头望着张起航：“想要化解这么大的异常经济危机，需要的资金数量不是一个小数目啊，美利坚政府出的起？”
“他们必须出的起！”张起航微微一笑，说道：“如果出不起，那就启动美联储的印钞机开始印钞呗，无非就是往经济里面兑水嘛，美利坚政府这么干已经不是一次两次了……”
“啪……”
张起航的话还没说完，宋悦华和唐长浩的巴掌已经排在了脑门上：怎么就把印钞给忘记了？
小张说的对，美利坚政府已经不是第一次不当人，通过往经济里面兑水来化解经济危机也已经不是一次两次了，既然以前能这么干，为什么现在不能这么干？
宋悦华皱着眉头道：“不过这么一来，必然会造成美元的贬值，美元贬值，也就意味着其他回避会升值，其中就包括咱们的RMB，如果咱们的RMB对美元的兑换比例出现了幅度不小的升值，必然会对我们国家的出口造成不小的影响啊。”
“也不尽然，”唐长浩摇摇头，提醒道：“老宋你得明白，其他国家也不是傻子，如果老美敢这么干，其他国家为了稳定本国的汇率，必然会学习美利坚，进行量化宽松，到时候就会出现‘你灌水、我也灌水，大家一起灌水’的局面，”
说到这，唐长浩叹了口气：“这么一来，就是一场全球性的通货膨胀。”
听唐长浩这么说，宋悦华也是叹了口气：“确实是这么回事，不过这也是没办法的办法，总不能眼睁睁的看着美利坚灌水而自己什么都不做吧？如果真的是这样，那能被美利坚的金融镰刀收割的就不是别人，而是自己了。”
(本章完)
第1215章 屋漏偏逢连夜雨
想到自己的日子本来过的好好的，现在却不得不被美利坚逼着去“注水”，唐长浩和宋悦华就是满心的郁闷：这都叫什么事啊。
还是唐长浩最先反应过来，说道：“小张，你刚刚不是说这是咱们的机会么？这个机会又怎么说？”
对对对，宋悦华这才反应过来，也是连忙看向张起航——到现在为止，我们看到的只有麻烦，所以你小子所谓的“机会”到底是从何而来？
“两位领导，我是这么看的，”张起航不慌不忙的说道：“海湾战争、南斯拉夫战争、阿富汗战争、伊拉克战争、从80年代末90年代初的这些年来，美利坚政府就一直在打仗，尤其是正在进行的阿富汗战争和伊拉克战争，军费的开支之庞大简直吓死个人，美国财长已经多次呼吁尽早结束这两场战争了。
为什么？
就是因为美利坚政府一直在打仗，庞大的战争开支早已经掏空了美国的财政，如果美利坚的经济没有问题，还能再撑一下，但现在次贷危机出现了，而美利坚政府的钱包里又没钱，偏偏他们还需要拿出钱来拯救经济，怎么办？
唯一的办法就是印钱，搞量化宽松。
而美利坚政府搞的这个量化宽松，本质上并不是基于市场自发的需求，而是‘打针’、‘吃药’性质的定向量化宽松，目的就是为了稳定金融市场，释放金融流动性，所以最紧要的事情，就是这一轮量化宽松能否让消费者恢复信心？
经济领域有句话说的好，信心是比金子还要宝贵的东西，那么经过这么一轮大放水之后，美利坚消费者的信心是否能够如美利坚政府所期待的那一般恢复过来呢？我个人是不太看好的……”
宋悦华忍不住道：“为什么不看好？”
张起航说道：“一个人昨天出门的时候被掉下来的瓦片砸了脑袋，今天他出门的时候会不会格外小心一点？”
“呵呵……”
听到张起航这话，唐长浩顿时就笑了起来。
宋悦华摸摸脑袋，也有些不好意思的笑了起来。
两人都明白了张起航的意思：人心！鱼都有七秒的记忆呢，何况是人？刚刚才吃过这么老大一个亏、掉坑里摔的鼻青脸肿，连肋骨都骨折了两根，短时间内怎么可能不多长点记性、尽可能的多观察一下？
笑完了，宋悦华说道：“既然消费者的信心并没有如美利坚政府所期待的那样提振起来，危机也没有结束，那么为了解决问题，美利坚政府唯一的办法就是再放一次水、再搞一轮量化宽松，用这种方式提振消费者的信心……”
唐长浩接着把话接了过来，说道：“各国金融机构购买的各种美国债券可不在少数，这场由美利坚次级房贷市场引发的经济危机比如也会传导到各国，尤其是经济发达的欧美国家。”
宋悦华接着说道：“而按照经济危机的一般传递规律，当美利坚政府进行第二轮量化宽松的时候，欧洲那边应该也差不多该暴雷了……”
说到这，宋悦华和唐长浩两人对视了一眼，同时皱紧了眉头：这么一来，美利坚政府费劲巴拉搞出来的第二轮量化宽松岂不是又白搞了？
美利坚政府也真是倒霉！
在这种情况下，摆在美利坚政府面前的只有继续量化宽松这一条路，而这么几轮的量化宽松，美利坚国内的通货膨胀情况得成什么样子？
面对这种情况，如果是普通人，心里肯定会幸灾乐祸：你们美利坚也特么的有今天？！
但到了宋悦华和唐长浩所处的高度，情况就不一样了，他们看的更远，如果和欧美同时出现了大规模的通货膨胀，就意味着对于企业来说，生产成本和运行成本会不断上升，在这种情况下，为了保证盈利，资本就会大规模出逃，在这种情况下，资本能往哪儿走？
正常情况下，资本最愿意去的地方就是欧美，但当欧美都面临通货膨胀的时候……
宋悦华强忍着心中的激动，深吸了一口气对唐长浩说道：“长浩同志，我觉得咱们需要先和其他同志通个气，再阻止一个座谈会，听听专家们的意见——这对咱们国家来说是个非常好的机会啊。”
“嗯，我也是这么想的，”唐长浩点点头，随即看向张起航：“起航同志，伱之前的那份报告我看了，不过我觉得还不够详细和深入，这样，回头你再仔细写一份，把今天讨论的这些东西也都加进去，如果需查找什么资料、需要其他部门和同志配合的，你直接就说是我说的，请他们配合。”
连这样的话都说出来了，可想而知唐长浩对这件事重视到了什么程度。
张起航也知道这个项目的意义和重要性，当即的点头：“好，我回去就弄这个事。”
点点头，唐长浩又意味深长的对张起航说道：“小张，对这个事情，你再怎么重视都不为过，以你的聪明，你肯定能够想到这个机会对于咱们国家而言是多么难得。”
张起航用力的点头：“领导，我明白，您放心吧。”
他当然明白唐长浩这话是什么意思：当意识到这次的次贷危机能够给鲁省带来的机会之后，他就自觉自动的将考虑的主体变成了整个华夏，而一旦张起航在这个过程中表现出色，对于他今后的发展的好处，简直无可估量，这也是他着重提醒张起航的原因。
张起航心里甚至已经决定了，在报告中要着重提一下去欧美抄底——曾经的时候，华夏借着这次的危机，没少在欧美抄底，但当时准备的终究是不够充分，多少还是有些遗憾，这次张起航的心里已经默默的决定了，其他企业就不说了，起码华腾集团要加大在半导体以及芯片领域抄底的力度。
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